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昔日锂王翻身,本年港股最大IPO来了

时间:2022-06-21 15:40 点击:96 次

昔日锂王翻身,本年港股最大IPO来了

作家|周智宇  柴旭晨

裁剪|张晓玲

四年前的一场豪赌,让也曾的中国 锂王 天齐锂业堕入资金危境。四年后,新能源飞腾下,天齐锂业有望在港交所上市,创举人蒋卫平算是可以松语气了。

6月19日,天齐锂业通过港交所聆讯,若是后续发挥告成,7月中旬便会挂牌。商场预期,天齐锂业将募资10亿-15亿美元,有可能创造本年以来港股的最大一笔IPO。

凭借这次IPO,天齐锂业趁势将债务重任卸下;商场传言,特斯拉也参与了天齐锂业的港股IPO。不外特斯拉于今未有回复。

从被商场经常质疑,到受到本钱热捧,借着新能源的东风,短短一年天齐锂业翻了个身。就像其他身价暴涨的锂矿雇主们雷同,这都是时间的赠礼;而身处其中的玩家们则需要思考,如何让我方走得更远。

解套

天齐锂业这次在香港上市的主义很明确,主要等于还债、解套,缓解我方的资金危境。

招股书炫夸,天齐锂业募资净额将用于偿还并购SQM的剩余贷款,以及安堵工场一期诱惑投资、补充营运资金等。

牺牲本年6月10日,并购SQM债务剩余未偿还本金为11.3亿美元,对比预估的募资额,可见这次天齐锂业召募来的大部分资金还债去了。

畴昔四年,对SQM的并购一直困扰着蒋卫平。2018年,天齐锂业演出 蛇吞象 ,以258.93亿元代价,成为SQM的第二大股东,持股23.77%。

横祸的是,蒋卫平拿下SQM是当了高位 接盘侠 。收购后不久,锂价便投入下行周期,到2019年底,SQM股价从收购时的65美元/股,跌至不到27美元/股。

而为了拿下SQM,蒋卫平不仅用了自有资金,还在境外筹集资金、引入银团并购贷款。其时的蒋卫平,每天一睁眼,面对的等于平添的400多万利息。

无数债务以及商场下行,让其时投资者们看待天齐锂业,就像是如今看待地产公司。天齐锂业出现流动性贫寒,并进一步影响到普通经餬口产,堕入利润着落、债务加多的死轮回当中。

2019年、2020年,天齐锂业扣非归母净利润远离为-62.19亿元、-12.94亿元。以致被审计机构出具非规范意见,合计在不竭筹办智商上存在不细则性。以致旧年天齐锂业拟159亿定增补血,也以失败告终。

转瞬来到2021年,新能源汽车的火热,以及奔突的锂价扶植了天齐锂业。在接连引入策略投资者、将所持SQM股票做典质融资,缓解短期资金压力后,锂盐价钱飙升让天齐锂业筹办情况得到改善。

本年一季度,天齐锂业的营收大增481.41%至52.57亿元,扣非归母净利润28.34亿元,已开始2021年全年的13.34亿元。

畴昔两个月时辰里其股价翻倍,从低位时的58元/股,统统高潮至最高121.66元/股,市值也来到了1740亿上方。距离其历史高点的143.17元/股,已不到20%。

跟着接下来在港交所上市程度的鼓励,对SQM并购酿成的后遗症将得到缓解。以一季度数据来算,天齐锂业的欠债率将从岑岭时的82.66%,降至不到36%,接近赣锋锂业的水平。

天齐锂业行将解套,不外蒋卫平也付出了股权被稀释的代价。

招股书炫夸,在本次于港交所上市前,蒋卫平过火太太张静筹画持有天齐锂业32.83%的股份、约4.85亿股。按照此前天齐锂业流露,拟在港交所刊行不开始4.25亿股股票来算,在港交所上市后,蒋卫平配偶的持股比例将会着落至约25.44%。

一场新能源汽车的盛宴,让锂矿从填塞转向紧俏,蒋卫平也得以翻身。

飞腾

时也运也。

比较2018年第一次冲击港交所的灰心而归,天齐锂业当天方位的行业环境,还是发生了寰宇弥远的变化。

彼时的天齐锂业,濒临香港商场的低迷,以及商场对其债务情况的狐疑,最终只可依靠外部战投经管难题。

如今依旧显得冷清的港交所里,新能源产业链公司成了实足主角,替代往年来自TMT、医疗健康或物业等行业的明星公司。

光是天齐锂业和中蜕变航两家新能源产业链公司,预期召募资金已高达者民币181亿元,开始本年前5个月港交所21家已上市公司募资的145亿元。这是脚下新能源行业受本钱商场热捧最信得过的写真。

抓着这股飞腾,天齐锂业从头上市是个可以的时机。在5月份的股东大会上,天齐锂业践诺副总裁邹军默示,即便不依靠外部融资,公司也有信心偿还到期债务。

邹军直言,赴港上市是为了优化财务结构,欠债率进一步镌汰,将为公司产能彭胀贪图带来更多维持。

也等于说,在债务还清、优化财务报表之后,天齐锂业要在产能上进一步发力了。

前几年因为债务问题,天齐锂业本身资金链垂危,产能扩展一直不顺。脚下,包括雅江措拉锂矿诱惑重启,外洋澳洲奎纳纳二期面孔等落地,这都需要多量资金。

凭据伍德麦肯兹叙述,天齐锂业是宇宙第四大以及亚洲第二大锂化合物坐蓐商。牺牲2021年底,总年产能为4.48万吨。若是前述面孔全面建成投产,则锂化合物年产能将会开始11万吨。

更蹙迫的是,天齐锂业是当今中国独逐一家可以拒绝锂精矿100%自给的矿石提锂企业,与赣锋锂业原材料自给率40%比较,天齐锂业既能吃到锂价高潮的利润,还能在矿石端取得更多利润。

让商场甘心的是,传说特斯拉也会是天齐锂业港股IPO的基石投资者。特斯拉方面蒙胧回复 不明晰,无可泄露信息 ,让商场有了更多期待。

事实上,这两年,锂矿厂商无疑成了香饽饽,稠密汽车厂商、电板厂商也在扎堆投资。从当今行业近况看,整车厂、能源电板厂商均在加强与上游锂矿的合营,约略干脆平直下场扫矿,寻求供应链平稳、成本着落。

比如比亚迪在3月就参与了盛新锂能的定增;欣旺达定增引入 蔚小理 ;马斯克也直言,不摒除将来特斯拉会大规模亲身参与锂矿的开采与索要。

当今,赣锋锂业、天齐锂业这两位 锂业双雄 ,与中卑劣合营仅停留在供货公约上,若是在天齐锂业的基石投资者中,出现特斯拉等整车厂、能源电板厂商,形成一种策略合营相关,对它亦然故意的。

蒋卫平也能借此契机,在接下来仍将不竭的规模跃迁之路上,让我方变得更安全。

商场预期,天齐锂业上市后,蒋卫平的身家会接近600亿元,成为稠密锂矿富豪中的蹙迫一员。

而不论是蒋卫平,照旧赣锋锂业董事长李良彬、宁德时间董事长曾毓群,他们的传奇和钞票,都成绩于新能源产业链的爆发。短短两三年里,在投资者的拥簇下,新能源股票拒绝了动辄五倍、十倍的增长。

可是这更多是时间的送礼,并非他们的智商就有多强,想必经验侘傺的蒋卫平对此深有感叹。

新能源产业的造富故事还在演出,谁能笑到临了仍不能知。对这些须臾暴富的人而言,必须要有所敬畏,有所进化,材干走得更远。

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